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2024年10月24日悠悠色，公司发布2024年三季度叙述，2024年前三季度公司扫尾收入19.55亿元，同比+34%;扫尾归母净利润5.54亿元，同比+50%;扫尾扣非归母净利润5.81亿元，同比+41%。2024年第三季度公司扫尾收入7.65亿元，同比+38%;扫尾归母净利润2.50亿元，同比+50%;扫尾扣非归母净利润2.51亿元，同比+41%。 谋诀别析 小宝 探花乙肝临床休养履行捏续深切，派格宾放量拉动事迹快速增长。公司深切探索并捏续推动以派格宾为基础的乙肝临床休养范围责任，捏续维持了包括“珠峰”“绿洲”“未名”“萌芽”“星光”“领航”等多项乙肝临床休养及肝癌凝视公益及科研技俩，部分技俩阶段性恶果不息在亚太肝病沟通学会(APASL)、欧洲肝脏沟通学会(EASL)发布，进一步说明乙肝全东谈主群有机领路过基于长效干预素的休养计策扫尾临床休养。公司居品派格宾在提高乙肝临床休养率以及权臣缩短肝癌发生风险方面的沟通字据进一步得到群众和患者的招供，居品捏续放量拉动收入快速增长。 股权激发预见打算顺利鼓舞，永恒发展次第幽闲。叙述期内公司发布松手性股票激发预见打算，公司股权激发旁观年度为2024年—2026年三个管帐年度，以2023年度净利润为基数，2024年—2026年齿迹旁观观点分别为年度净利润增长率不低于30%、70%、120%。9月25日，公司以39.80元/股的授予价钱向673名激发对象授予479.80万股松手性股票，激发预见打算顺利鼓舞。 自研+bd双轮初始，重心在研技俩加速鼓舞。公司在妥当居品现存上风的同期，握住推动其在不同临床的期骗，2024年7月派格宾新增原发性血小板增加症IND获批。此外怡培滋长激素于1月NDA赢得受理，Y型聚乙二醇重组东谈主促红素正开展III期临床沟通恳求关联准备责任;东谈骨干预素α2b喷雾剂、AK0706技俩处于Ⅰ期临床沟通。此外，公司先后与康宁杰瑞及藤济生物达成合营左券，在非乙醇性脂肪肝(NASH)范围引进KN069、NM6606等管线，肝病范围管线捏续丰富。 盈利预测、估值与评级 基于公司用度端优化、盈利才智进步，咱们上调盈利预测，瞻望公司2024年—2026年分别扫尾归母净利润8.10(+46%)亿元、10.98(+36%)亿元、14.05(+28%)亿元悠悠色，对应现时EPS分别为1.99元、2.70元、3.46元，对应现时P/E分别为41、30、24倍。保管“买入”评级。
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